Kauf-/Verkaufsabrechnung bei Anleihen
Am Montag, den 7. Oktober 2002 wird
durch ein Kreditinstitut im Kundenauftrag über die Börse gekauft:
10.000
€ 6,25 % Inhaberschuldverschreibung v. 96/06, + 18.01. ff, ganzj., endfällig,
Tilgung zu pari,
Erwerbskurs 108,50.
Das heißt:
Der Kurswert der Anleihe wird
errechnet:
Stückzinsen
Der Erwerb der Anleihe erfolgt im
Beispiel zwischen
zwei Zinsterminen.
Seit dem letzten Zinstermin sind Zinsansprüche des Verkäufers
gegenüber dem Emittenten der Anleihe entstanden. Mit Übergabe des Wertpapiers
werden alle darin verbrieften Rechte (also auch der Anspruch, beim nächsten
Zinstermin Zinsen für ein komplettes Laufzeitjahr zu erhalten), auf den neuen
Inhaber des Papiers übertragen. Der Preis hierfür wird dem Käufer der Anleihe
zusätzlich zum Kurswert in Rechnung gestellt. Der Käufer bezahlt quasi einen
Preis für den mitgelieferten nächstfälligen Zinssschein.
Der Abrechnung zwischen
Käufer und Verkäufer liegt folgendes Zeitschema zugrunde:
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Erfüllung durch |
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+ 2 Börsentage |
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Stückzinsvaluta |
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- 1 |
Kalendertag |
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Zinstermin |
Handelstag |
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Zinstermin |
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18.01.2002 |
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07.10.02 |
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09.10.02 |
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18.01.2003 |
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08.10.02 |
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Verkäufer hat
noch bis einschließlich 1 Tag vor Erhalt des Kaufpreises Anspruch auf anteilige
Stückzinsen, also |
Zinsanspruch des Käufers
beginnt mit Zahlung des Kaufpreises. |
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Hieraus lassen sich die Stückzinsen ermitteln:
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Abrechnung für den Verkäufer |
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Abrechnung für den Käufer |
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Kurswert |
10.850,00 € |
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Kurswert |
10.850,00 € |
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+ Stückzinsen |
452,05 € |
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+ Stückzinsen |
452,05 € |
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= ausmachender Betrag |
11.302,05 |
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= ausmachender Betrag |
11.302,05 € |
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- Provision |
54,25 € |
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+ Provision |
54,25 € |
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- Maklercourtage |
7,50 € |
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+ Maklercourtage |
7,50 € |
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= Gutschrift Val. 09.10.02 |
11.240,30 € |
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= Belastung Val. 09.10.02 |
11.363,80 € |
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Am 18.01.2003 wird der Käufer für ein komplettes Jahr 6,5 % Zinsen auf den Nennwert erhalten, |
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also |
625,00 €. |
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Abzüglich der gezahlten Stückzinsen |
452,05 € |
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für 101 Tage |
172,95 € |
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Sie können mit Hilfe einer 
Excel-Tabelle die Stückzinsberechnung
ausgiebig und komfortabel üben.
Die Tabelle enthält weitere Arbeitsblätter
zur (Effektiv-)Zinsberechnung bei festverzinslichen
Wertpapieren.
Die erforderlichen Buchungen des Kreditinstituts finden Sie 
HIER.
